中国银河给予钢铁行业推荐评级：政策利好钢价延续涨势

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　　风险提示★★■：下游需求修复不及预期的风险◆★；铁矿石、煤炭等原料价格大幅上涨的风险；钢铁行业供给过剩的风险等◆★■。

　　每经头条（nbdtoutiao）存量房贷利率何时调★■、如何调◆■■？多地银行回应

　　投资建议■★◆■◆：本周出台了多项经济激励政策◆★，包括降低银行存款准备金率★◆、降低存量房贷利率和统一房贷的最低首付比例等，有效改善了市场情绪并对钢铁市场产生了积极影响◆◆。随着国庆临近■◆★■★，市场出现节前备货趋势，带动了钢材需求的释放◆■■，库存水平持续下降◆★◆◆★，成交量维持在较高水平。当前市场处于反弹阶段★◆◆，钢厂报价小幅上调。预计在宏观经济政策的积极影响和节前市场囤货氛围的推动下★◆，终端需求有望增长，钢价有望持续呈现小幅上涨趋势◆■■■★■。我们认为多项政策助力于推动龙头钢企的整合发展★★■◆，有利于提升钢铁行业集中度★■，改善不平衡的供需关系。建议关注：普钢板块和特钢板块相关龙头公司等。

　　央行等新政提振市场信心，需求面向好延续钢价涨势。9月24日国新办新闻发布会上■◆★◆■★，央行宣布◆★■■■★“降低存量房贷利率，统一房贷的最低首付比例★◆★◆■”等政策。地产需求方面，调整住房限购政策、降低存量房贷利率能边际修复地产需求及新开工率，促进房地产市场止跌回稳，从而带动建筑钢材需求，对钢铁价格形成支撑■★■★◆，推动钢材价格短期内修复★◆◆。财政政策方面■■★◆，中央政治局9月26日会议指出加大财政政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债■★★，更好发挥政府投资带动作用。基建是钢铁需求复苏的关键驱动因素■★■，政府通过财政支出增加基础设施建设投资，财政政策的逆周期调节助力于提高资源配置效率，促进经济的高质量发展。并购重组方面■★★，中央政治局9月26日会议指出◆◆“支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革★■★◆★，研究出台保护中小投资者的政策措施■■”◆■。结合工信部暂停钢铁行业产能置换政策，该政策有助于推动钢企并购重组进程，助力龙头钢企盈利修复，提升其投资价值。同时，淘汰过剩的落后产能有助于提升钢铁行业集中度，调整供需平衡，提高行业资源利用效率。货币政策方面，双降落地，钢铁市场信心提振。9月27日，央行宣布降准0★■★◆.5个百分点，降息0.2个百分点，采取积极措施支持经济增长，有助于提振市场信心◆◆，资金流入基建、房地产等钢铁行业的主要下业，进而带动钢铁需求向好。宏观政策利好叠加基本面偏好，本周市场信心有所提振★★。